價(jià)格方面，11月上旬GCr15圓鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格因原料價(jià)格拉漲被動(dòng)抬高，北方部分城市已迎來(lái)2023年的初雪，意味著下游對(duì)長(zhǎng)材品種的需求進(jìn)入季節(jié)性“冷淡期”，在需求降速大于供應(yīng)的情況下，長(zhǎng)流程生產(chǎn)企業(yè)負(fù)利潤(rùn)的現(xiàn)狀或難以扭轉(zhuǎn)，本月中下旬全國(guó)40CrNiMoA圓鋼產(chǎn)量或繼續(xù)下降。截止發(fā)稿，Mysteel鋼材綜合價(jià)格指數(shù)146.85，月環(huán)比上升3.82%，年同比上升2.70%。分品種看，長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)月環(huán)比上升4.54%，年同比上升1.09%，扁平材價(jià)格指數(shù)月環(huán)比上升2.97%，年同比上升4.74%。

本周全國(guó)38CrMoAL圓鋼價(jià)格趨強(qiáng)運(yùn)行，利好消息持續(xù)加持下，期20CrNiMo圓鋼面周內(nèi)繼續(xù)走高，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格跟漲。長(zhǎng)流程鋼企利潤(rùn)逐步修復(fù)，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)積極性變強(qiáng)，但從廠(chǎng)內(nèi)庫(kù)存情況來(lái)看，目前仍處于高位，漲后市場(chǎng)對(duì)高價(jià)接受度不高，去庫(kù)壓力變大。貿(mào)易商多為投機(jī)需求進(jìn)行階段性補(bǔ)庫(kù)操作，仍控制現(xiàn)有庫(kù)存量。整體來(lái)看全國(guó)主流城市工角槽全國(guó)均價(jià)較上周上漲50元/噸左右，H型鋼全國(guó)均價(jià)較上周上漲50元/噸左右。

展望下周，供應(yīng)方面，本周北方地區(qū)調(diào)坯軋鋼廠(chǎng)產(chǎn)能利用率大幅上升，供應(yīng)恢復(fù)正常水平，長(zhǎng)流程鋼企暫無(wú)檢修減產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)下周供應(yīng)量將環(huán)比上升。庫(kù)存方面，當(dāng)前廠(chǎng)庫(kù)呈現(xiàn)高位狀態(tài)，市場(chǎng)庫(kù)存量并無(wú)明顯減少，廠(chǎng)內(nèi)成品庫(kù)存高企，協(xié)議代理貿(mào)易商接單壓力加大，社會(huì)庫(kù)存去庫(kù)速度將放緩。需求方面，從需求情況來(lái)看，型鋼廠(chǎng)的出貨多以投機(jī)需求為主，9CrSi圓鋼下游剛構(gòu)廠(chǎng)的接單情況未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)，整體的需求對(duì)比往年來(lái)看稍有縮減。總體來(lái)看，當(dāng)前消費(fèi)仍表現(xiàn)出淡季特征，不過(guò)，隨著國(guó)內(nèi)宏觀政策不斷出臺(tái)，地產(chǎn)對(duì)于鋼材的拖累減緩，其它用鋼消費(fèi)有所提升，消費(fèi)端保持韌性。需注意的是，受天氣影響，東北提前步入傳統(tǒng)淡季，季節(jié)性特征逐漸顯現(xiàn)，需求或?qū)⑦M(jìn)一步下滑，Cr12圓鋼成交情況也將隨之變?nèi)�，�?kù)存或?qū)⒅鸩嚼鄯e。

本周市場(chǎng)整體價(jià)格震蕩上行，整體成交情況表現(xiàn)一般。本周鋼廠(chǎng)產(chǎn)量減少0.24萬(wàn)噸，生產(chǎn)積極性表現(xiàn)小幅下降。資源方面，本周社庫(kù)加廠(chǎng)庫(kù)減少3.5萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)減少。需求方面，本周中厚板消費(fèi)量為145.37萬(wàn)噸，較上周增加1.59萬(wàn)噸，消費(fèi)量月環(huán)比減少3.85%。下游采購(gòu)節(jié)奏積極性表現(xiàn)一般。市場(chǎng)情緒面方面，貿(mào)易商整體短期看空為主。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)CrWMn圓鋼行情或?qū)⒄�幅震蕩運(yùn)行。

產(chǎn)量方面，近期高爐開(kāi)工率和鐵水產(chǎn)量出現(xiàn)了較為明顯的回落。11月2日，全國(guó)主要鋼企高爐開(kāi)工率為77.9％，較10月份均值下降1.0個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)201家生產(chǎn)企業(yè)鐵水日均產(chǎn)量為225.3萬(wàn)噸，較上月同期減少3.0萬(wàn)噸，較10月全月均值減少3.1萬(wàn)噸。

距離年底僅剩1個(gè)多月的時(shí)間，受平控政策和鋼廠(chǎng)持續(xù)虧損壓力的共同影響，預(yù)計(jì)近期檢修限產(chǎn)和減產(chǎn)的鋼廠(chǎng)還會(huì)繼續(xù)增加，后期產(chǎn)量將呈現(xiàn)快速下降的態(tài)勢(shì)，有助于階段性緩和供需之間的矛盾。

此外，繼11月份美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)兩次暫停加息后，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息周期結(jié)束的預(yù)期不斷提升。日前，美國(guó)公布的10月非農(nóng)報(bào)告，疲弱的數(shù)據(jù)提升了美聯(lián)儲(chǔ)加息結(jié)束的預(yù)期。高盛稱(chēng)，非農(nóng)報(bào)告強(qiáng)調(diào)了美聯(lián)儲(chǔ)加息結(jié)束的信號(hào)。

目前CrWMn圓鋼市場(chǎng)風(fēng)向明顯改變，預(yù)測(cè)明年6月美聯(lián)儲(chǔ)將降息，并且有望在明年年底前降息100個(gè)基點(diǎn)。如果美聯(lián)儲(chǔ)真的停止加息，進(jìn)入降息通道的話(huà)，勢(shì)必利好大宗商品。